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短期償債能力分析案例

發布時間:2017-12-21 09:56:00   點擊:   作者:財務治理
導讀:短期償債能力分析是財務分析里一項很重要的科目,能直接反映企業能否持續健康的發展。

案例相關資料


宏海公司2006年12月31日的資產負債表(簡表)如下所示。



案例分析


(一)計算相關的短期償債能力指標,對宏海公司的短期償債能力進行評價。


1.公司2006年短期償債能力指標計算

2006年初:
(1)流動比率=(28+70+85+6)÷(44+4+5)=189÷53=3.57
(2)速動比率=(189-85)÷53=1.96
(3)保守速動比率=(28+70)÷53=1.85
(4)現金比率=28÷53=0.53
(5)營運資金=(28+70+85+6)-(44+4+5)=189-53=136(萬元)

2006年末:
(1)流動比率=(5+92+130+4)÷(49+15+6)=3.30
(2)速動比率=(231-130)÷70=1.44
(3)保守速動比率=(5+92)÷70=1.39
(4)現金比率=5÷70=0.07

(5)營運資金=(5+92+130+4)-(49+15+6)=161(萬元)



宏海公司2006年短期償債能力指標變動如下所示:

宏海公司2006年短期償債能力指標變動

指標

年初

年末

變動

流動比率

3.57

3.30

-0.27

速動比率

1.96

1.44

-0.52

現金比率

0.53

0.07

-0.46

營運資金/萬元

136

161

25



2.宏海天公司短期償債能力評價

上述計算分析和會計報表表明:宏海公司流動比率和速動比率年末比年初分別降低了0.27和0.52,但是均高于標準值,因此從這兩個指標看,公司的短期償債能力與年初相比雖有所降低,,但一般看來仍較強。公司的現金比年率年末僅為0.07,比年初下降了0.46,其降低速度為86.79%,并且公司的現金由年初的28萬元下降到5萬元,反映出公司現金支付能力的嚴重不足,因為一般現金比率不得低于28%~30%。此外公司的營運資金雖然比年初增加了25萬元,但是由于年末的流動負債已由年初的53萬元增至70萬元,長期負債也由20萬元增至165萬元,而且營運資金的流轉速度也有所降低,導致企業的短期償債能力有所降低。我們應結合公司現金流量的分析進一步分析公司短期償債能力并非很強,且存在較大困難。關于現金流量的分析我們將在模塊四介紹,在此不再贅述。

綜合上述分析,宏海公司的短期償債能力不是很強,該公司采用的高風險、高報酬的財務結構,若經營不很景氣,則表明公司的舉債經營的程度偏高,財務結構不很穩定。

(二)計算相關的長期償債能力指標,對宏海公司的長期償債能力進行評價。


1.公司2006年長期償債能力指標計算

(1)資產負債率=(70+165)÷411=57.18%
(2)產權比率=(70+165)÷(106+70)=1.34
(3)權益乘數=411÷(106+70)=2.34
(4)長期負債與營運資金比率
=165 ÷[(5+92+130+4)-(49+15+6)]=165 ÷ (231-70)=1.02

2.宏海公司長期償債能力評價

(1)關于宏海公司的短期償債能力分析說明公司短期償債能力并非很強,且存在較大困難。
(2)宏海公司資產負債率為57.18%,需要結合同業比較分析判斷公司的財務狀況。
(3)從公司的產權比率和權益乘數看,均大于1,表明公司的負債是所有者權益的1.34倍,反映出公司的負債比較多,對債權人利益的保障程度較低,因此公司的長期償債能力不強。它揭示了公司如果經營不是很景氣的話,則基本財務結構不是很穩定。
(4)公司的長期負債與營運資金比率為1.02,超過了標準值,表明公司的長期負債超過了營運資金,是營運資金的1.02倍,說明借錢給公司存在一定的風險。

綜合分析,宏海公司的償債能力不是很強,并且采用的是高風險、高報酬率的財務結構,若經營不很景氣,則表明公司舉債經營的程度偏高,財務結構不很穩定。
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